في 7 يوليو، تم افتتاح السوق الوطنية لتجارة انبعاثات الكربون رسميًا أخيرًا في أعين الجميع، مما يمثل خطوة كبيرة إلى الأمام في عملية قضية الحياد الكربوني العظيمة للصين.فمن آلية آلية التنمية النظيفة إلى المشروع التجريبي الإقليمي لتجارة انبعاثات الكربون، ما يقرب من عقدين من الاستكشاف، من التشكيك في الجدل إلى صحوة الوعي، بشرت أخيرا بهذه اللحظة من وراثة الماضي وتنوير المستقبل.أكمل سوق الكربون الوطني للتو أسبوعًا واحدًا من التداول، وفي هذه المقالة، سنفسر أداء سوق الكربون في الأسبوع الأول من منظور احترافي، ونحلل ونتنبأ بالمشاكل الحالية واتجاهات التطوير المستقبلية.(المصدر: مؤلف طاقة التفرد: وانغ كانغ)
1. مراقبة السوق الوطني لتجارة الكربون لمدة أسبوع
في 7 يوليو، يوم افتتاح السوق الوطنية لتجارة الكربون، تم تداول 16.410 مليون طن من اتفاقية إدراج الحصص، بحجم تداول قدره 2 مليون يوان، وكان سعر الإغلاق 1.51 يوان/طن، بزيادة 23.6% عن سعر الافتتاح. وبلغ أعلى سعر في الجلسة 73.52 يوان/طن.كان سعر إغلاق اليوم أعلى قليلاً من توقعات الصناعة المتفق عليها البالغة 8-30 يوانًا، وكان حجم التداول في اليوم الأول أيضًا أعلى من المتوقع، وقد شجعت الصناعة الأداء في اليوم الأول بشكل عام.
ومع ذلك، جاء حجم التداول في اليوم الأول بشكل أساسي من مؤسسات التحكم والسيطرة على الانبعاثات لإمساك الباب، اعتبارًا من يوم التداول الثاني، على الرغم من استمرار سعر الحصص في الارتفاع، إلا أن حجم المعاملات انخفض بشكل خطير مقارنة باليوم الأول من التداول، كما هو موضح في الشكل والجدول التالي.
الجدول 1: قائمة الأسبوع الأول للسوق الوطني لتجارة انبعاثات الكربون
الشكل 2: حصص التداول في الأسبوع الأول لسوق الكربون الوطني
ووفقا للاتجاه الحالي، من المتوقع أن يظل سعر البدلات مستقرا ومرتفعا بسبب الارتفاع المتوقع في بدلات الكربون، لكن سيولة تداولها لا تزال منخفضة.إذا تم حسابه وفقًا لمتوسط حجم التداول اليومي البالغ 30,4 طنًا (متوسط حجم التداول في اليومين التاليين هو مرتين)، فإن معدل دوران المعاملات السنوي يبلغ حوالي <>% فقط، ويمكن زيادة الحجم عندما يكون الأداء تأتي الفترة، ولكن معدل دوران السنوي لا يزال غير متفائل.
ثانيا، المشاكل الرئيسية الموجودة
بناءً على عملية بناء السوق الوطنية لتجارة انبعاثات الكربون وأداء الأسبوع الأول من السوق، قد يواجه سوق الكربون الحالي المشكلات التالية:
أولا، الطريقة الحالية لإصدار البدلات تجعل من الصعب على تداول سوق الكربون تحقيق التوازن بين استقرار الأسعار والسيولة المستمرة.في الوقت الحاضر، يتم إصدار الحصص مجانًا، والمبلغ الإجمالي للحصص كافٍ بشكل عام، بموجب آلية مقايضة الحد الأقصى، لأن تكلفة الحصول على الحصص صفر، وبمجرد زيادة العرض، يمكن أن ينخفض سعر الكربون بسهولة إلى مستوى أدنى سعر؛ومع ذلك، إذا استقر سعر الكربون من خلال الإدارة الاستباقية أو غيرها من التدابير، فسيؤدي حتما إلى تقليص حجم تداوله، أي أنه سيكون لا يقدر بثمن.وبينما أشاد الجميع بالارتفاع المستمر في أسعار الكربون، فإن الأمر الأكثر جدارة بالاهتمام هو القلق الخفي المتمثل في عدم كفاية السيولة، والنقص الخطير في حجم التداول، والافتقار إلى الدعم لأسعار الكربون.
ثانياً: تكون الكيانات المشاركة وأصناف التداول واحدة.في الوقت الحاضر، يقتصر المشاركون في سوق الكربون الوطني على مؤسسات التحكم في الانبعاثات، ولم تحصل شركات أصول الكربون المهنية والمؤسسات المالية والمستثمرين الأفراد على تذاكر لسوق تجارة الكربون في الوقت الحالي، على الرغم من انخفاض مخاطر المضاربة، ولكنها لا تساعد على توسيع نطاق رأس المال ونشاط السوق.يوضح ترتيب المشاركين أن الوظيفة الرئيسية لسوق الكربون الحالي تكمن في أداء مؤسسات التحكم في الانبعاثات، ولا يمكن دعم السيولة طويلة الأجل من الخارج.وفي الوقت نفسه، فإن أصناف التداول ليست سوى نقاط حصص، دون دخول العقود الآجلة والخيارات والعقود الآجلة والمقايضات والمشتقات الأخرى، والافتقار إلى أدوات أكثر فعالية لاكتشاف الأسعار ووسائل التحوط من المخاطر.
ثالثاً، لا يزال أمام إنشاء نظام لرصد الانبعاثات الكربونية والتحقق منها طريق طويل يتعين علينا أن نقطعه.أصول الكربون هي أصول افتراضية تعتمد على بيانات انبعاثات الكربون، وسوق الكربون أكثر تجريدًا من الأسواق الأخرى، كما أن صحة واكتمال ودقة بيانات انبعاثات الكربون للشركات هي حجر الزاوية في مصداقية سوق الكربون.إن صعوبة التحقق من بيانات الطاقة ونظام الائتمان الاجتماعي غير الكامل قد أعاقت بشكل خطير تطوير إدارة الطاقة التعاقدية، وأبلغت شركة Erdos High-tech Materials كذباً عن بيانات انبعاثات الكربون ومشاكل أخرى، وهو أحد أسباب تأجيل المشروع. مع افتتاح سوق الكربون الوطني، يمكن تصور أنه مع بناء مواد البناء والأسمنت والصناعة الكيميائية وغيرها من الصناعات ذات الاستخدام الأكثر تنوعًا للطاقة، وعمليات الإنتاج الأكثر تعقيدًا وانبعاثات العمليات الأكثر تنوعًا في السوق، فإن تحسين القياس والإبلاغ والتحقق (MRV) سيكون النظام أيضًا بمثابة صعوبة كبيرة يجب التغلب عليها في بناء سوق الكربون.
رابعا، السياسات ذات الصلة بأصول CCER ليست واضحة.على الرغم من أن نسبة تعويض أصول CCER التي تدخل سوق الكربون محدودة، إلا أن لها تأثيرًا واضحًا على نقل إشارات الأسعار لتعكس القيمة البيئية لمشاريع خفض انبعاثات الكربون، والتي تتم مراقبتها عن كثب من قبل الطاقة الجديدة والطاقة الموزعة ومصارف الكربون الحرجية وغيرها من الأمور ذات الصلة. الأطراف، كما يعد مدخلاً لمزيد من الجهات للمشاركة في سوق الكربون.ومع ذلك، فإن ساعات عمل CCER، ووجود المشاريع القائمة وغير الصادرة، ونسبة الإزاحة ونطاق المشاريع المدعومة لا تزال غير واضحة ومثيرة للجدل، مما يحد من سوق الكربون لتعزيز تحويل الطاقة والكهرباء على نطاق أوسع.
ثالثا، الخصائص وتحليل الاتجاهات
بناءً على الملاحظات المذكورة أعلاه وتحليل المشكلات، نرى أن السوق الوطنية لبدلات انبعاثات الكربون ستظهر الخصائص والاتجاهات التالية:
(1) بناء سوق الكربون الوطنية هو مشروع نظام معقد
الأول هو النظر في التوازن بين التنمية الاقتصادية والبيئة.كدولة نامية، لا تزال مهمة التنمية الاقتصادية للصين ثقيلة للغاية، والوقت المتبقي لنا بعد الوصول إلى ذروة التحييد هو 30 عامًا فقط، كما أن صعوبة المهمة أعلى بكثير من الدول الغربية المتقدمة.إن موازنة العلاقة بين التنمية وحياد الكربون والتحكم في المقدار الإجمالي لبلوغ الذروة في أسرع وقت ممكن من الممكن أن يوفر ظروفاً مواتية للتحييد اللاحق، ومن المرجح جداً أن يؤدي "التخفيف أولاً ثم التشديد" إلى صعوبات ومخاطر في المستقبل.
والثاني هو النظر في عدم التوازن بين التنمية الإقليمية والتنمية الصناعية.تختلف درجة التنمية الاقتصادية والاجتماعية وتوافر الموارد في مناطق مختلفة من الصين بشكل كبير، ويتماشى الوصول إلى الذروة والتحييد المنظم في أماكن مختلفة وفقًا لظروف مختلفة مع الوضع الفعلي في الصين، واختبار آلية تشغيل سوق الكربون الوطني.وبالمثل، تتمتع الصناعات المختلفة بقدرة مختلفة على تحمل أسعار الكربون، كما أن كيفية تعزيز التنمية المتوازنة لمختلف الصناعات من خلال إصدار الحصص وآليات تسعير الكربون هي أيضًا قضية رئيسية يجب أخذها في الاعتبار.
والثالث هو تعقيد آلية السعر.من منظور كلي وطويل الأجل، يتم تحديد أسعار الكربون من خلال الاقتصاد الكلي، والتطور الشامل للصناعة، والتقدم المحرز في التقنيات منخفضة الكربون، ومن الناحية النظرية، يجب أن تكون أسعار الكربون مساوية لمتوسط تكلفة الحفاظ على الطاقة و خفض الانبعاثات في المجتمع بأكمله.ومع ذلك، من منظور جزئي وعلى المدى القريب، في إطار آلية تحديد الحد الأقصى والمتاجرة، يتم تحديد أسعار الكربون من خلال العرض والطلب على أصول الكربون، وتظهر التجربة الدولية أنه إذا لم تكن طريقة تحديد الحد الأقصى والمتاجرة معقولة، فإنها ستفشل. تسبب تقلبات كبيرة في أسعار الكربون.
الرابع هو تعقيد نظام البيانات.تعد بيانات الطاقة أهم مصدر بيانات لحساب الكربون، نظرًا لأن كيانات إمدادات الطاقة المختلفة مستقلة نسبيًا، والحكومة والمؤسسات العامة والشركات التي في متناول بيانات الطاقة ليست كاملة ودقيقة، وجمع بيانات الطاقة من العيار الكامل، والفرز أمر بالغ الأهمية قاعدة بيانات انبعاثات الكربون الصعبة والتاريخية مفقودة، ومن الصعب دعم تحديد الحصص الإجمالية وتخصيص حصص الشركات والرقابة الكلية الحكومية، ويتطلب تشكيل نظام سليم لرصد انبعاثات الكربون جهودًا طويلة المدى.
(2) سوف يكون سوق الكربون الوطني في فترة طويلة من التحسن
وفي سياق التخفيض المستمر في البلاد لتكاليف الطاقة والكهرباء لتخفيف العبء على الشركات، من المتوقع أن يكون مجال توجيه أسعار الكربون إلى الشركات محدودًا أيضًا، مما يحدد أن أسعار الكربون في الصين لن تكون مرتفعة للغاية، وبالتالي فإن الدور الرئيسي لسوق الكربون قبل وصول الكربون إلى ذروته لا يزال يتمثل أساسا في تحسين آلية السوق.ستؤدي اللعبة بين الحكومة والشركات، والحكومات المركزية والمحلية، إلى تخصيص حصص فضفاضة، وستظل طريقة التوزيع مجانية بشكل أساسي، وسيظل متوسط سعر الكربون عند مستوى منخفض (من المتوقع أن يرتفع سعر الكربون سيبقى في حدود 50-80 يوان/طن لمعظم الفترة المقبلة، وقد ترتفع فترة الامتثال لفترة وجيزة إلى 100 يوان/طن، لكنها لا تزال منخفضة مقارنة بسوق الكربون الأوروبي والطلب على تحول الطاقة).أو أنه يظهر خصائص ارتفاع أسعار الكربون ولكن النقص الخطير في السيولة.
في هذه الحالة، فإن تأثير سوق الكربون في تعزيز التحول إلى الطاقة المستدامة ليس واضحًا، على الرغم من أن سعر السماح الحالي أعلى من التوقعات السابقة، إلا أن السعر الإجمالي لا يزال منخفضًا مقارنة بأسعار أسواق الكربون الأخرى مثل أوروبا والولايات المتحدة. الولايات المتحدة، وهو ما يعادل تكلفة الكربون لكل كيلووات ساعة من طاقة الفحم مضافة إلى 0.04 يوان / كيلووات ساعة (وفقًا لانبعاث الطاقة الحرارية لكل كيلووات ساعة تبلغ 800 جرام). ثاني أكسيد الكربون (ثاني أكسيد الكربون)، والذي يبدو أن له تأثيرًا معينًا، ولكن هذا الجزء من تكلفة الكربون لن يضاف إلا إلى الحصص الزائدة، والتي لها دور معين في تعزيز التحول التدريجي، ولكن دور تحويل المخزون يعتمد على التشديد المستمر للحصص.
وفي الوقت نفسه، سيؤثر ضعف السيولة على تقييم أصول الكربون في السوق المالية، لأن الأصول غير السائلة تتمتع بسيولة ضعيفة وسيتم خصمها في تقييم القيمة، مما يؤثر على تطور سوق الكربون.كما أن ضعف السيولة لا يفضي إلى تطوير وتداول أصول CCER، إذا كان معدل دوران سوق الكربون السنوي أقل من خصم تعويض CCER المسموح به، فهذا يعني أن CCER لا يمكنها الدخول بالكامل إلى سوق الكربون لممارسة قيمتها، وسوف يرتفع سعرها. سيتم قمعها بشدة، مما يؤثر على تطوير المشاريع ذات الصلة.
(3) سيتم توسيع سوق الكربون الوطنية وتحسين المنتجات في وقت واحد
وبمرور الوقت، سوف تتغلب سوق الكربون الوطنية تدريجياً على نقاط ضعفها.في السنوات 2-3 المقبلة، سيتم إدراج الصناعات الرئيسية الثماني بطريقة منظمة، ومن المتوقع أن تتوسع الحصة الإجمالية إلى 80-90 مليار طن سنويا، وسيصل عدد الشركات المدرجة إلى 7-84000، و سيصل إجمالي أصول السوق إلى 5000-<> وفقًا لمستوى سعر الكربون الحالي مليار.مع تحسين نظام إدارة الكربون وفريق المواهب المهنية، لن يتم استخدام أصول الكربون للأداء فقط، وسيكون الطلب على تنشيط أصول الكربون الحالية من خلال الابتكار المالي أكثر قوة، بما في ذلك الخدمات المالية مثل تقديم الكربون ومقايضة الكربون. وخيار الكربون وتأجير الكربون وسندات الكربون وتسنيد أصول الكربون وصناديق الكربون.
ومن المتوقع أن تدخل أصول CCER سوق الكربون بحلول نهاية العام، وسيتم تحسين وسائل امتثال الشركات، وسيتم تحسين آلية نقل الأسعار من سوق الكربون إلى الطاقة الجديدة وخدمات الطاقة المتكاملة والصناعات الأخرى.في المستقبل، قد تدخل شركات أصول الكربون المهنية والمؤسسات المالية والمستثمرين الأفراد إلى سوق تجارة الكربون بطريقة منظمة، مما يعزز المشاركين الأكثر تنوعًا في سوق الكربون، وتأثيرات تجميع رأس المال الأكثر وضوحًا، والأسواق النشطة تدريجيًا، وبالتالي تشكيل اتجاه إيجابي بطيء. دورة.
وقت النشر: 19 يوليو 2023